Δυνατά και… αδύνατα σημεία των ελληνικών μετοχών επισημαίνει η Citigroup σε έκθεση της.
Οι ελληνικές μετοχές, σύμφωνα με την Citigroup, κατατάσσονται σε ιδιαίτερα χαμηλά επίπεδα σε σχέση με τις αναδυόμενες αγορές της Νοτιοανατολικής Ευρώπης και με τις αναδυόμενες αγορές συνολικά, στους δείκτες αποτίμησης σε όρους κερδοφορίας, εσωτερικής αξίας και μερισματικής απόδοσης.
Το δυνατό σημείο για τις μετοχές της Ελλάδας είναι οι δείκτες αποτίμησης σε όρους Ρ/Ε και η μερισματική απόδοση του δείκτη MSCI Greece, η οποία καθώς κυμαίνεται σε επίπεδα 5,4% έναντι 2,8% για τις αναδυόμενες αγορές και 4% για τις αναδυόμενες αγορές της CEEMEA, είναι από τις υψηλότερες.
Παράλληλα, ο δείκτης τιμής προς κέρδη ανά μετοχή στις 6,7 έως τις 6,9 φορές την περίοδο 2023-2025 δείχνει discount της τάξεως του 40% φέτος και 30% το 2025. Επίσης ο δείκτης της τιμής προς λογιστική αξία (P/BV) είναι χαμηλότερα από τη μία φορά, στοιχείο που τοποθετεί τον εγχώριο δείκτη στις υψηλότερες θέσεις της Citi, με discount κοντά στο 40%.
Άλλο ένα δυνατό σημείο της ελληνικής αγοράς είναι και η υπεραπόδοση του εγχώριου δείκτη με +6% έναντι 3% για τις αναδυόμενες αγορές της CEEMEA και 4,3% για τις αναδυόμενες συνολικά. H αγορά μας έχει μπορέσει να κινηθεί υψηλότερα και σε όρους αποδοτικότητας ιδίων κεφαλαίων με δείκτη ROE 15,1% έναντι 14,4% για τις αναδυόμενες αγορές της περιοχής μας και 11,1% για τις αναδυόμενες, συνολικά.
Στον αντίποδα, το τρωτό σημείο στην κατά τα άλλα θετική αποτίμηση της Ελλάδας και του MSCI Greece, είναι η προβλεπόμενη κερδοφορία τη διετία 2024-2025.
Όπως αναφέρει η αμερικανική τράπεζα, σε σχέση με τις αναδυόμενες αγορές και τις αγορές της Νοτιοανατολικής Ευρώπης, παρά τα discounts, οι μετοχές του δείκτη MSCI Greece θα σημειώσουν οριακή μείωση στον ρυθμό αύξησης των κερδών 2024 με -1% και -2% το 2025, έναντι σημαντικής αύξησης 10,5% στα κέρδη ανά μετοχή φέτος για τη CEEMEA και ισχυρή ανάπτυξη 12,5% το 2025.
